Cisne Negro.
O que é um "cisne negro"
Um cisne preto é um evento ou ocorrência que se desvia além do que normalmente se espera de uma situação e é extremamente difícil de prever. Os eventos de cisnes negros são tipicamente aleatórios e inesperados.
O termo foi popularizado por Nassim Nicholas Taleb, professor de finanças, escritor e ex-comerciante de Wall Street.
QUEBRANDO 'Black Swan'
A ideia de um evento de cisne negro foi pioneira pelo profissional de finanças eleito escritor Nassim Nicholas Taleb após os resultados da crise financeira de 2008. Taleb argumentou que os eventos de cisnes negros são impossíveis de prever ainda ter ramificações catastróficas. Portanto, é importante que as pessoas sempre assumam que um evento de cisne preto é uma possibilidade, seja lá o que for, e planeje em conformidade. Ele também usou a crise financeira de 2008 e a idéia de eventos de cisnes negros para apontar que se um sistema quebrado pode falhar, ele realmente o fortalece contra a catástrofe dos futuros eventos de cisnes negros.
Taleb afirma que um evento de cisne preto depende do observador. Por exemplo, o que pode ser uma surpresa de cisne negro para uma Turquia não é uma surpresa de cisne negro para seu açougueiro; daí o objetivo deve ser "evitar ser a Turquia", identificando áreas de vulnerabilidade para "tornar os Black Swans brancos".
Taleb passou 21 anos em Wall Street como comerciante de quant, desenvolvendo modelos de computador para instituições financeiras. Desde então, ele escreveu um ensaio de longa duração dividido em três livros: The Black Swan: The Impact of the High Improbable, Fooled by Randomness: The Hidden Role of Chance in Life and in the Markets, e Antifragile: Things That Gain do Desordem. Ele foi um ilustre professor de engenharia de risco na Escola de Engenharia da NYU e escreveu mais de 45 artigos revisados por pares.
Exemplos de eventos passados do cisne negro.
O acidente financeiro do mercado imobiliário dos EUA durante a crise de 2008 é um dos mais recentes e conhecidos eventos de cisnes negros a partir de 2017. O efeito do acidente foi catastrófico e global, e apenas alguns outliers conseguiram predizer acontecer .
Também em 2008, o Zimbabwe teve o pior caso de hiperinflação no século 21 com uma taxa de inflação máxima de mais de 79,6 bilhões de porcentuais. Um nível de inflação desse montante é quase impossível de prever e pode facilmente arruinar um país financeiramente.
A bolha dot-com de 2001 é outro evento de cisnes negros que tem semelhanças com a crise financeira de 2008. A América estava desfrutando de um rápido crescimento econômico e aumento da riqueza privada antes que a economia caiu catastróficamente. Como a Internet estava na sua infância em termos de uso comercial, vários fundos de investimento estavam investindo em empresas de tecnologia com avaliações inflacionadas e sem tração no mercado. Quando essas empresas se dobraram, os fundos foram bem atingidos e o risco negativo foi transferido para os investidores. A fronteira digital era nova e, portanto, era quase impossível prever o colapso.
Como outro exemplo, o hedge funds, Long Term Capital Management (LTCM), foi conduzido ao terreno em 1998 como resultado do efeito de ripple causado pelo default da dívida do governo russo, algo que os modelos de computador da empresa não poderiam ter previsto.
Opções de negociação swan preto
Teoria da cisne negra.
Seu efeito no mercado de ações.
Cisnes Negras: Esperando o Inesperado!
De Wall Street a Washington, estamos constantemente sendo informados de que o futuro pode ser previsto, que o mundo é cognoscível, e esse risco pode ser medido e gerenciado. Nassim Nicholas Taleb não está tendo nada disso. Em seu novo livro, The Black Swan, o guru das finanças e autor do surpresa hit - Multilled by Randomness - argumenta que a história é dominada não pelo previsível, mas pelo altamente improvável, acontecimentos imprevisíveis que Taleb chama Black Swans. Os efeitos de guerras, colisões do mercado e inovações tecnológicas radicais são ampliados precisamente porque confundem nossas expectativas do universo como um lugar ordenado.
The Black Swan Theory é um evento ou ocorrência que se desvia além do que normalmente se espera de uma situação e que seria extremamente difícil de prever. De acordo com o proeminente autor, filósofo e professor da NYU, Nassim Taleb, esse tipo de evento pode ser positivo ou negativo, mas considerado improvável, mas pode causar conseqüências maciças.
A teoria foi desenvolvida para explicar:
1. O papel desproporcional dos eventos de alto impacto, difíceis de prever e raros que estão além do alcance das expectativas normais na história, ciência, finanças e tecnologia.
2. A não computação da probabilidade dos eventos raros conseqüentes usando métodos científicos (devido à própria natureza de pequenas probabilidades).
3. Os viés psicológicos que tornam as pessoas individualmente e coletivamente cegas à incerteza e inconscientes do papel maciço do evento raro em assuntos históricos.
Portanto, para colocar uma visão mais simples para a frente - Identificando esse tipo de evento, com base nos critérios do autor e aplicado ao mundo de hoje, um evento de cisne preto possui três atributos que sugerem que:
1. O evento é uma surpresa (para o observador).
2. O evento teve um grande impacto.
3. Após a primeira gravação, o evento é racionalizado por retrospectiva, como se ele pudesse ser esperado (por exemplo, os dados relevantes estavam disponíveis, mas não contabilizados).
Baseia-se numa premissa do Velho Mundo de que os cisnes negros não existiam, porque nunca foi visto até que os colonos arriscaram a Austrália.
Foto: Cygnis não oficial da Austrália Ocidental.
Este vídeo é sobre a Black Swan Theory, de Nassim Nicholas Taleb, onde ele explica a existência e a ocorrência de eventos de alto impacto, difíceis de prever e raros que estão além do âmbito das expectativas normais que nenhum economista pode prever. Ele também afirma que qualquer economista que diga que eles podem prever o futuro é uma fraude.
Para assistir este vídeo, clique aqui.
Ao contrário do "problema do cisne negro" filosófico anterior, a "teoria de Taleb" refere-se apenas a eventos inesperados de grande magnitude e consequências e seu papel dominante na história. Tais eventos, considerados extremos outliers, coletivamente desempenham papéis muito maiores do que ocorrências regulares.
Os eventos de cisnes negros são tipicamente aleatórios e inesperados. Por exemplo, o hedge funds de Long Term Capital Management (LTCM) anteriormente bem-sucedido foi conduzido ao terreno como resultado do efeito de ondulação causado pelo default da dívida do governo russo. O padrão do governo russo representa um evento típico porque nenhum dos modelos de computador da LTCM poderia ter previsto esse evento e seus efeitos subseqüentes.
Cisnes Negras, Mercados e.
Os eventos clássicos, baseados na teoria de Taleb, incluem o aumento da internet e do computador pessoal, os ataques de 11 de setembro e a Primeira Guerra Mundial. No entanto, existem muitos outros eventos como inundações, secas, epidemias, etc., que são improváveis ou imprevisíveis ou ambos. Esta "não computação" de eventos raros não é compatível com métodos científicos. O resultado, diz Taleb, é que as pessoas desenvolvem um viés psicológico e uma "cegueira coletiva" para eles. O fato de que eventos tão raros, mas grandes são por definição outliers, os torna perigosos.
Outros eventos típicos incluem o crash da Bolsa de Valores de 1929, a Destruição de Pompéia após a erupção do Monte. Vesúvio em 79 A. D e a bomba atômica em Hiroshima em 1945. Eles incluem eventos recentes, como os ataques dos EUA no 11 de setembro e o tsunami japonês em 11 de março de 2011. Os cisnes negros são trocadores de jogos.
Eles também podem incluir eventos imprevisíveis mais lentos, como o Colapso do Império Romano. Esses eventos dependem de qual lado você está em relação a se você é o destinatário de um evento de cisne preto.
E agora temos o último trocador de jogos - o debacle europeu!
O lançamento bem sucedido do iphone Apple Inc. (AAPL) do iphone pode ser percebido como um cisne preto para a competição, mas certamente não para a Apple. Para algumas empresas, teve um efeito devastador, e para operadores de opções houve o efeito oposto, se jogando no lado correto da pista.
O mesmo era verdade para o momento.
"flash crash" em 5 de maio de 2010, que caiu 600 pontos em 10 minutos, resultando em perdas catastróficas para alguns. As fortunas poderiam ter sido feitas conhecendo antecipadamente os dois últimos eventos.
Possíveis eventos de cisnes negros com efeitos potencialmente devastadores estão no horizonte. Mas qual é a probabilidade de que eles possam afetar você, sua empresa ou seu investimento no mercado de ações? Vale a pena considerar esses tipos de eventos, e muito menos realizar os cálculos?
Implicações para mercados e investimentos.
Os mercados de ações e outros investimentos são afetados substancialmente por todos os tipos de eventos. Downturns ou.
O crash do mercado, como a terrível Black Monday ou o crash do mercado de ações de 1987 ou a bolha da Internet de 2000, eram relativamente "modelo-capazes", mas os ataques de 11 de setembro são muito menos. E quem realmente esperava que Enron implodisse? Quanto a Bernie Madoff, pode-se argumentar de qualquer maneira.
Mas o objetivo é que todos queremos saber o futuro, mas não podemos. Podemos modelar e prever algumas coisas (até certo ponto), mas não outras, não os eventos do cisne negro. E isso cria problemas psicológicos e práticos.
Por exemplo, mesmo que possamos prever corretamente algumas coisas que afetam o estoque e outros mercados financeiros, como resultados eleitorais e o preço do petróleo, algum outro evento como um desastre natural ou uma guerra pode substituir esses outros fatores e lançar totalmente nossos planos de kilter. Além disso, eventos desse tipo podem acontecer a qualquer hora e última por qualquer período de tempo. (Os mercados são aleatórios ou cíclicos? Depende de quem você pergunta.
Plano estratégico para lidar com um evento de cisnes negros?
Quais os benefícios que podem ser obtidos considerando esse tipo de evento em seu plano estratégico?
Quais os resultados estatisticamente significativos são estatisticamente significativos?
Muitas vezes ouvimos que existem três tipos de pessoas:
1. Aqueles que o fazem acontecer;
2. Aqueles que deixaram isso acontecer, e.
3. Aqueles que não sabem o que aconteceu.
Aplica-se a eventos de cisnes negros no mercado de ações.
A ação que você realiza nesta incidência depende muito da categoria em que você se coloca!
Existem riscos e custos para um programa de ação.
Mas eles são muito menos do que a inação. "JFK.
Imprevisibilidade de Eventos Passados.
Para ilustrar a imprevisibilidade desses eventos, analisaremos as guerras passadas. Por um lado, houve a incrivelmente curta Guerra dos Seis Dias em 1967, mas, por outro lado, em 1914, as pessoas pensavam que "os meninos estarão em casa no Natal". Na verdade, aqueles que sobreviveram estavam em casa quatro anos depois. Quanto ao Vietnã, isso não aconteceu exatamente como planejado.
Prever os mercados financeiros pode ser feito, mas sua precisão é tanto uma questão de sorte e intuição como de modelagem habilidosa e sofisticada. Há muitos desses eventos que podem acontecer. Todos os tipos de fatores podem anular mesmo a modelagem mais complexa, porque simplesmente não se pode incluir o verdadeiramente desconhecido no modelo.
Isso não significa que modelagem e prognósticos não podem ou não devem ser feitos. Mas não podemos nem devemos confiar neles tanto. Também precisamos confiar na intuição, no bom senso e na simplicidade. Além disso, as carteiras de investimentos precisam ser feitas como a crise e a prova de cisnes preta possível. Nossos velhos amigos, a diversificação, o monitoramento contínuo, o reequilíbrio e assim por diante, são menos propensos a diminuir do que os modelos que são fundamentalmente incapazes de levar tudo em consideração. Na verdade, a previsão mais confiável é provavelmente que o futuro continuará a ser um mistério, pelo menos em parte.
Há uma necessidade de parar e resumir o tripleto: raridade, impacto extremo e previsibilidade retrospectiva (embora não prospectiva). Um pequeno número de Cisnes Negras explica quase tudo em nosso mundo, desde o sucesso das idéias e religiões, até a dinâmica dos eventos históricos, até elementos de nossa vida pessoal.
O sucesso é simples. Faça o que é certo, do jeito certo, na hora certa.
Opção Dica para o seu sucesso! Os comerciantes de opções não são bem sucedidos porque ganham. Os comerciantes de opções ganham porque são bem sucedidos.
CATEGORIAS DE ARTIGO.
INFORMAÇÃO GERAL.
Procure opções de estoque.
Desfrute de um negócio descontraído ou rápido? Escolha o seu estilo de associação.
Se você prefere ter uma abordagem descontraída para sua negociação,
ou para cobrar adiante em suas opções de negociação,
& # xa0; Opções de estoque feitas fácil Tradutor de poltronas e membros do comerciante de Cut-to-the-Chase colocam tudo o que você precisa para obter sucesso na ponta dos dedos por apenas & # xa0; US $ 39 ou US $ 79 por mês.
Black Swan Insurance.
Esta semana eu escrevi um artigo para Seeking Alpha que descreve um portfólio de opções que aposta no VIX se movendo mais alto à medida que a incerteza cresce sobre o penhasco fiscal que se aproxima. A melhor parte do negócio é que as opções farão um ganho de 50% mesmo que o VIX não suba um pouco nas próximas três semanas até as opções expirarem.
Por favor, leia este artigo importante, pois pode mostrar uma maneira de oferecer uma proteção extremamente boa contra você, outros investimentos, se o mercado tiver um grande mergulho neste mês.
Black Swan Insurance.
Esta é uma estratégia muito simples que involvBlack Swan Insurance que poderia pagar, mesmo que não haja Crashes comprando in-the-money Dec-12 13 chamadas e venda um número menor de dez-12 16 chamadas. Você está configurando uma propagação vertical para algumas das chamadas e segurando várias chamadas descobertas por muito tempo. As 13 chamadas não têm essencialmente tempo premium neles e as 16 chamadas têm muito tempo premium, pois são muito próximas do dinheiro.
O único cenário em que essas posições perdem dinheiro é se VIX cair muito abaixo de 15 quando as opções expiram em 19 de dezembro. Durante todo o seu histórico, a VIX negociou abaixo de 15 em apenas poucas raras ocasiões, e sempre se moveu mais rapidamente logo depois.
Se o VIX chegar perto de 15 quando as vias de validade se aproximarem, as chamadas adicionais podem ser vendidas contra as chamadas longas descobertas que você possui, talvez na greve 15. Isso expandiria o intervalo de equilíbrio negativo de cerca de meio dólar.
Existem algumas coisas que você deve saber sobre a negociação de opções VIX. As opções semanais não estão disponíveis. Você está restrito à série de opções mensais regulares. Ainda mais restritivos, os spreads do calendário e os spreads diagonais não são permitidos nas opções VIX porque a entidade subjacente é uma derivada e não uma ação real. Você está bastante restrito aos spreads verticais ou de volta, a menos que você queira publicar um grande requisito de manutenção.
Apesar dessas limitações, as opções VIX são muito melhores do que a VXX se você deseja comprar um seguro de portfólio. VXX sofre de diluição contango a maior parte do tempo, enquanto a VIX flutua independentemente de tais ventos contrários.
Pesquisar Blog.
Categorias.
Fazendo 36% & mdash; Um Guia de Duffer para Parar Par no Mercado todos os anos em bons anos e ruim.
Este livro pode não melhorar o seu jogo de golfe, mas pode mudar sua situação financeira para que você tenha mais tempo para os verdes e os fairways (e, às vezes, os bosques).
Saiba por que o Dr. Allen acredita que a Estratégia 10K é menos arriscada do que possuir ações ou fundos mútuos e por que é especialmente apropriado para o seu IRA.
Histórias de sucesso.
Eu tenho negociado os mercados de ações com muitas estratégias diferentes por mais de 40 anos. As estratégias de Terry Allen foram os fabricantes de dinheiro mais consistentes para mim. Eu usei-os durante o derretimento de 2008, para ganhar mais de 50% de retorno anualizado, enquanto todos os meus vizinhos estavam chorando sobre suas perdas.
thinkorswim, Divisão da TD AMERITRADE, Inc. e Terry's Tips são empresas separadas e não afiliadas e não são responsáveis pelos serviços e produtos uns dos outros.
tastyworks, Inc. entrou em um acordo de marketing com as Dicas de Terry ("Agente de Marketing"), pelo qual a tastyworks paga uma compensação ao Agente de Marketing para recomendar os serviços de corretagem da tastyworks. A existência deste Acordo de Marketing não deve ser considerada como um endosso ou recomendação do Agente de Marketing por sabedoria e / ou qualquer uma das suas empresas afiliadas. Nem o saboroso nem nenhuma das suas empresas afiliadas é responsável pelas práticas de privacidade do Agente de Marketing ou deste site. O tastyworks não garante a precisão ou o conteúdo dos produtos ou serviços oferecidos pelo Agente de Marketing ou este site.
tastyworks, Inc. e Terry's Tips são empresas separadas e não afiliadas e não são responsáveis pelos serviços e produtos uns dos outros. As opções não são adequadas para todos os investidores, pois os riscos especiais inerentes às opções de negociação expõem os investidores a perdas potencialmente rápidas e substanciais. A negociação de opções em uma conta do tastyworks está sujeita à revisão e aprovação do tastyworks. Leia Recursos e Riscos de Opções Padronizadas antes de investir em opções.
& copy; Copyright 2001-2018 Terry & # 039; s Dicas Opções de ações Blog de negociação Terry's Tips, Inc. dba Terry's Tips.
Opções de negociação swan preto
Black Swan Capital.
Ideias de negociação em tempo real no mercado cambial.
Se você deseja testar nosso serviço, entre em contato conosco.
Oferecemos planos mensais e anuais.
Nota: Estratégias de mercado chave está incluída como parte da sua assinatura Black Swan Forex.
Como as idéias comerciais são entregues?
Os sinais são enviados via e-mail, texto para celular, Skype e publicado na área do nosso site apenas para assinantes.
Exemplo de sinal comercial.
O comércio de Forex envolve risco substancial e pode não ser adequado para todos. O comércio só deve ser feito com o verdadeiro capital de risco. O desempenho passado, real ou hipotético, não é indicativo de desempenho futuro. Os boletins do Black Swan Capital não fornecem conselhos de investimento personalizados e personalizados. O dinheiro que você aloca para futuros ou divisas deve ser estritamente o dinheiro que você pode dar ao luxo de arriscar.
Sua própria estratégia de cisne negra.
Postado em 18 de março de 2014 por Ben Carlson.
"No mundo das finanças, os únicos cisnes negros são a história que os investidores não leram." - William Bernstein.
Após a crise financeira de 2007-09, muitos investidores decidiram que precisavam de seguro em seu portfólio para proteger contra a possibilidade de outro & # 8220; cisne preto & # 8221; evento.
É difícil acreditar que este foi sempre o caso, considerando onde os mercados estão no momento, mas os investidores tendem a ter uma memória muito curta.
Após o acidente, a indústria de fundos aproveitou a mudança de sentimento e lançou uma série de novos fundos que deveriam ajudar os investidores se houvesse outra queda e # 8212; fundos longos / curtos, estratégias de risco de cauda, fundos de retorno absoluto, estratégias de hedge de opções, fundos táticos de alocação de ativos e similares. Os investidores investiram dinheiro nesses fundos com uma forte dose de viés retrospectivo ao permitir que o passado recente dê forma às suas decisões de investimento.
Aqueles que empilharam esses fundos perderam a idéia completamente. Eles estavam tentando planejar antecipadamente eventos incertos que poderiam surpreender todos. Claro que isso é impossível, porque você não pode proteger os riscos de eventos desconhecidos e eles não são afinal, afinal.
O que os investidores realmente temem é perder grandes pedaços de dinheiro como eles fizeram durante o acidente. Perder dinheiro é um risco que você pode definir. Os cisnes negros são riscos que você não pode definir. Podemos trabalhar com o primeiro, mas não o último.
Desde 1928, o S & amp; P 500 sofreu 24 anos baixos em uma base de calendário, uma taxa de sucesso de cerca de 30%. Aqui está uma tabela com cada uma dessas perdas, juntamente com o retorno dos Treasuries de 10 anos durante os anos de baixa:
Nós sempre assumimos que a solução mais complicada será a melhor. Os vendedores e corretores de Wall Street usarão isso para sua vantagem e seu detrimento, para vender produtos complexos e caros que lidem com seus medos mais recentes.
Essa foi a base para a criação de estratégias cobertas após uma queda no mercado.
No entanto, qualquer pessoa com uma sólida compreensão da história do mercado poderia ter dito que os títulos geralmente funcionam bem quando as ações caírem. Em 21 dos 24 anos em que as ações caíram, as obrigações aumentaram ao superar as ações em média 19%.
Os dados que retornam à década de 1930 são principalmente ilustrativos para mostrar como a diversificação funcionou no passado. Não espero que a maioria dos investidores esteja investindo diretamente no Tesouro pela alocação de títulos. O Vanguard Total Bond Market Fund é mais diversificado e permite um acesso mais fácil aos investidores.
O fundo remonta ao final da década de 1980. Aqui, como é que se manteve contra os anos baixos em S & amp; P 500 desde então:
Bonds fez seu trabalho. Claro, as ações ainda aumentaram 7 em cada 10 anos e dominaram os títulos no desempenho geral ao longo desse período, então você não pode desistir completamente das ações apenas porque eles perdem dinheiro às vezes.
Mesmo que as taxas de juros sejam baixas e os investidores de títulos não podem esperar grandes retornos para o futuro, os títulos podem fornecer um portfólio diversificado os seguintes atributos:
(1) As obrigações podem atuar como uma apólice de seguro contra condições econômicas precárias, como uma crise ou período deflacionário. Os investidores se reúnem em títulos de alta qualidade durante os momentos de agitação.
(2) As obrigações serão seu pó seco para comprar ações durante os selloffs periódicos em ações. O acidente marcou as ações em grande preço, mas não importa se você não tivesse dinheiro para colocar no trabalho.
(3) E os títulos podem ajudá-lo a dormir à noite como forma de diminuir seu risco. Esse é provavelmente o atributo mais importante para os títulos. Eles aumentam a sua diversificação emocional, permitindo que você crie uma alocação de ativos equilibrada que você possa manipular com base na sua tolerância ao risco pessoal.
Após o acidente, também houve um fluxo constante de pessoas alegando que a diversificação estava quebrada. Isso nunca teve sentido para mim. Bonds fez o seu trabalho, proporcionando estabilidade diante de um colapso econômico. Os estoques fizeram o que sempre fizeram quando os investidores ficaram loucos e # 8212; Eles foram abatidos, mas eventualmente voltaram a viver uma vez que todos os escreveram para o bem.
É assim que o ciclo de investimento funciona.
Divulgação total: Nada neste site deve ser considerado conselho, pesquisa ou um convite para comprar ou vender quaisquer valores mobiliários, por favor, veja meus Termos & amp; Página de condições para uma declaração de responsabilidade completa.
Agora vá falar sobre isso.
O que foi dito:
[& # 8230;] Por que os títulos pertencem a um portfólio diversificado. (Riqueza de sentido comum) [& # 8230;]
[& # 8230;] Riqueza de senso comum: - Por que os títulos pertencem a um portfólio diversificado. - Após a crise financeira de 2007-09, muitos investidores decidiram que precisavam de seguro em seus [& # 8230;]
[& # 8230;] Sua própria estratégia Black Swan (riqueza de senso comum) [& # 8230;]
[& # 8230;] Ben Carlson: Não há necessidade de estratégias extravagantes do Cisne Negro & # 8211; apenas adicione alguns tesouros. (AWealthOfCommonSense) [& # 8230;]
Você afirma: eles estavam tentando planejar antecipadamente eventos incertos que poderiam surpreender todos. Claro que isso é impossível, porque você não pode proteger os riscos de eventos desconhecidos ... eles são desconhecidos depois de tudo.
Mas como você saberá da próxima vez, os títulos funcionarão adequadamente?
Nunca sabemos nada com certeza sobre o futuro, mas a forma como a alta qualidade, os títulos de duração intermediária são estruturados, significa que os investidores têm uma grande probabilidade de serem pagos periodicamente e recebem o valor nominal no vencimento. Um fundo de títulos diversificado reduz a sua probabilidade de fracasso ainda mais. Os títulos de alta qualidade não estão configurados para falhar, como as ações são. Eles podem diminuir o preço se os rendimentos aumentarem, mas eles ainda pagam renda regularmente. E se os rendimentos aumentam, você eventualmente recebe uma maior quantia de renda.
Provavelmente, o maior risco para os títulos é um aumento da inflação, mas isso é outro desconhecido. As obrigações atuam como uma forma de controle de risco, especialmente em tempos de agitação econômica.
Os vínculos funcionam bem quando há um choque relacionado ao crescimento, mas provavelmente serão "anti-seguro" e # 8221; no caso de haver um choque relacionado à inflação.
Mesmo TIPS sofreria negativamente uma reavaliação de rendimento real.
Nesses eventos, somente aqueles que detêm dinheiro ou proteção de capital, ou baixa exposição a taxas reais, terão energia elétrica # 8201; para responder à crise do mercado.
Não necessariamente. Tudo depende do ritmo da inflação. Se acontecer durante a noite, então sim, os laços são mortos e o dinheiro é rei. Mas se demorar um pouco, o dinheiro também perderá dinheiro para a inflação. Tanto os títulos como o dinheiro terão maiores rendimentos à medida que as taxas aumentam, mas em um grande choque de inflação, nada é verdadeiramente seguro. & # 8221; Mas boa sorte prevendo se / quando isso acontecerá.
[& # 8230;] awealthofcommonsense & # 8211; Tagged: Beta View on Counterparties [& # 8230;]
[& # 8230;] Beta A melhor estratégia de Black Swan é um fundo de obrigações chatas e # 8211; Riqueza de senso comum [& # 8230;]
[& # 8230;] em A Wealth of Common Sense descreve o trabalho de títulos em um portfólio. O atributo mais importante dos títulos é que eles reduzem a volatilidade para que você possa dormir mais fácil em [& # 8230;]
[& # 8230;] Riqueza de senso comum: - Por que os títulos pertencem a um portfólio diversificado. - Após a crise financeira de 2007-09, muitos investidores decidiram que precisavam de seguro em seus [& # 8230;]
[& # 8230;] é verdade que os títulos geralmente são muito bons quando os estoques caem (veja a sua própria estratégia Black Swan). Mas isso não significa que os títulos sempre caem quando as ações aumentam e vice [& # 8230;]
[& # 8230;] não precisa ter fantasia com setas de desastre de cisnes negros. Os títulos intermediários de alta qualidade foram sua melhor opção para preservar [& # 8230;]
[& # 8230;] Leitura adicional: para ganhar, você precisa estar disposto a perder sua própria estratégia de cisne negra [& # 8230;]
[& # 8230;] Leitura: seu próprio conselho de estratégia de cisne negro não precisa ser complicado para ser [& # 8230;]
Mais do meu site.
BEN CARLSON, CFA.
A riqueza de senso comum é um blog que se concentra em gestão de patrimônio, investimentos, mercados financeiros e psicologia de investidores. Gerenciei portfólios para instituições e indivíduos na Ritholtz Wealth Management LLC. Mais sobre mim aqui.
Obtenha algum senso comum.
Categorias.
Como visto em.
&cópia de; 2018 Uma riqueza de senso comum.
Obtenha um currículo completo para investidores:
Junte-se à lista de livros.
Todos os meses você receberá 3-4 sugestões de livros - escolhidas à mão de mais de 1.000 livros. Você também receberá um extenso currículo (livros, artigos, artigos, vídeos) em formato PDF imediatamente.
Black Swan Investing - Fazendo uma fortuna de eventos raros.
por Darwin em 31 de outubro de 2010.
Para os não iniciados, um evento de Cisne Negro, conforme descrito no excelente livro de Nassin Taleb, The Black Swan: The Impact of the Highly Improbable é aquele em que é tão raro e imprevisível que praticamente ninguém está preparado para isso. Considere um pequeno punhado de 5 fundos de hedge que se destacaram entre milhões de investidores que apostaram antecipadamente que o mercado imobiliário entraria em colapso. Tão improvável quanto isso parecia, e tanto quanto os bancos de investimento, agências de classificação e funcionários do governo sugeriram que eles estavam errados ao longo do caminho, isso ocorreu. Este foi um investimento por excelência da Cisne Negra & # 8211; apostando em swaps de incumprimento de crédito em parcelas de títulos garantidos por hipotecas com AAA que eram qualquer coisa além de qualidade AAA.
Como lucrar com um evento Black Swan.
Muitas vezes, os eventos de cisnes negros são negativos. Talvez uma herança de vários milhões de dólares de um parente há muito perdido que você nunca soubesse poderia ser um Black-Swan favorável, ou ainda mais recentemente, poucos investidores poderiam ter previsto um retorno anual de 70% nos estoques em relação a março de 2009 No geral, um evento do Black Swan é aquele em que é tão improvável, que aqueles que o evitam se consideram afortunados e aqueles que realmente apostam em sua ocorrência podem receber recompensas bonitas.
Por exemplo, considere o que aconteceria se o S & P500 subisse mais 50% em relação ao seu valor atual em março de 2011. Por mais improvável que seja, nós estamos em uma corrida de 70% agora do pivô inferior, mas ainda assim abaixo dos máximos anteriores, então o que está parando, certo? Quero dizer, uma vez que as ações dos EUA são denominadas em dólares norte-americanos e nossa política monetária tem sido imprimir dinheiro como ele e # 8217; s goin & # 8217; Fora de estilo, comenta-me. Então, o ETF (SPY) atualmente comercializa US $ 118 por ação. Um movimento de 50% valeria a SPY em US $ 177. Um investimento de cisne negro em tal resultado pode ser comprar saída das opções de compra de dinheiro no ETF para o vencimento de março.
Compre em 01 de março, ligue para SPY para .04 Cada contrato custaria US $ 4. O valor de fechamento de $ 177 no vencimento valeria o valor de (177-150) * 100 = 2700 Você retornará $ 2700 por cada $ 4 investido (após comissões)
Tipos de eventos de Black Swan:
Stock Buyouts & # 8211; Incrivelmente (e dolorosamente), fiz uma chamada de compra no Aquantive (o dia antes de ser anunciado. Meu artigo foi publicado na SeekingAlpha em 2008 desde que Google engoliu meu antigo blog na plataforma do Blogger. As opções que eu recomendava teriam girado meu miserável investimento de US $ 400 para US $ 24.000 em um único dia por um ganho de 6000% em 1 dia. Como a sorte teria, eu não consegui fazer esse comércio no dia de (eu percebi que eu iria # até algum tempo naquela semana) e o anúncio enviado enviou ações até 70% enquanto eu esperava na linha lateral. De qualquer forma, uma aposta puramente especulativa em notícias de tomada como essa seria um Black Swan positivo. Eventos de estoque binário & # 8211; Tome o exemplo de pequenas empresas de biotecnologia com suas fortunas no resultado de um grande julgamento clínico ou decisão de aprovação da FDA. Esse evento pode enviar ações que afundam mais de 50% ou fazer com que elas cresçam mais de 100% em um único dia. Agora, a volatilidade das opções freqüentemente os preços tais eventos, porque, de fato, eles são um pouco mesa. Pode ser incerto apenas o que # 8221; acontecerá, mas é relativamente seguro que & # 8220; algo grande & # 8221; acontecerá, de modo que os pontos altos de volatilidade antes das decisões antecipadas da FDA, datas de publicação de resultados de teste e similares. Então, esses são mini-cisnes, mas mais apropriadamente considerados eventos binários # 8221 ;. Eu também considero o anúncio antecipado da estimativa quantitativa 2 da próxima semana como um evento binário. Eventos mundiais & # 8211; O 11 de setembro foi um excelente exemplo. Se eu penso em voltar ao maior choque que eu já experimentei na minha vida, ele estava acordando em aviões que caíam nas torres do Trade Center. Tão horrível e chocante quanto esse evento foi para o mundo, muitas pessoas se beneficiaram substancialmente, emprestando alguns para acreditar que havia uma conspiração muito mais ampla (bilhões foram feitos em opções de venda de companhias aéreas naquela semana). Conspirações aparte, alguém (provavelmente afiliados da Al Queda) colocou apostas consideráveis através de opções de venda de ações da companhia aérea apenas antes do evento. Esses Cisnes Negras geraram retornos enormes (potencialmente alimentando combustível para o motor financeiro terrorista). Os cidadãos interessados podem se proteger contra eventos mundiais extremos fora do mercado de ações também. Por exemplo, se você mora em Israel e está preocupado com as repercussões de um ataque em um site nuclear no Irã (com as consequências de ataques de foguete em massa em Israel para retribuição), você poderia utilizar o Intrade para evitar esse evento. O contrato para esse evento ocorrido em junho de 2010 é de US $ 5 com um pagamento de US $ 100, então você ganha 20 a 1 (ou talvez mitigue as dificuldades financeiras que você experimenta em sua terra natal). Por mais aborrecido que possa parecer "# 8201; em eventos mundiais desastrosos, há um mercado para isso, e milhões estão usando isso. Cisnes Negras invisíveis e # 8211; Estes são os mais comuns. Você pode vê-los com antecedência. Você pode nem contemplá-los. Mas eles ocorrerão. Talvez seja um enorme asteróide que se atire para a Terra ou uma nova gripe da gripe que desta vez, mute tão rapidamente que nenhuma vacina ou resposta imune pode proteger um terço da população mundial e coloca o espanhol gripe para vergonha.
O que Nassim Taleb recomenda?
Eu li um artigo de alguns anos atrás, onde o autor da Black Swan realmente recomendou segurar algo como 95% em TIPS (Tesouros protegidos contra a inflação) e usar os 5% restantes para comprar os contratos de opções de dinheiro para participar de uma enorme vantagem no mercado. Seu pensamento era que as pertubações rotineiras do mercado de ações tornam o investimento de 100% em ações muito arriscado e a inflação é a maior preocupação dele, de modo que se poderia proteger contra a hiperinflação (relativamente) com TIPS e participar parcialmente de um enorme movimento de mercado para cima em qualquer ano. No entanto, ele escreveu isso antes de ver a maior bolha de títulos da história.
O inverso também é verdade para um acidente de mercado.
Como um para viagem embora, quero destacar que um verdadeiro evento de Cisne Negro é tão raro que apostar em Cisnes Negras provavelmente será uma lição dolorosa na morte por mil cortes. É bem conhecido que a maioria das opções de ações em dinheiro expiram sem valor. A grande maioria de todas as opções de dinheiro para as opções de dinheiro expiram como tal. As especulações tornam-se caras, mesmo em apenas cem dólares por posição. Pense sobre o que você está protegendo contra ou apostando e por quê. Se você estiver interessado no investimento, verifique minhas atualizações mensais do portfólio e inscreva-se no meu RSS para seguir em tempo real. E se você não tiver uma conta de negociação ainda, confira opçõesxpress para baixo custo e execução comercial.
Você deve verificar definitivamente o livro # 8211; Foi uma leitura incrível!
Mais do meu site.
Eu conhecia um comerciante que estava apostando contra o Japão sem sucesso por cerca de 5 anos antes do colapso do mercado. Ele ganhou seu dinheiro nos anos seguintes e agora é um gerente de fundo muito respeitado. Mas ele certamente teve que ficar ali por alguns anos cumprindo sua convicção. & # 8211; Eu acho que faz mais sentido ignorar os eventos dos cisnes negros e seguir regras rígidas quando sair. Então você não está apanhado em movimentos bruscos contra você. E você pode ganhar uma tonelada de dinheiro em 5 anos, o que não tornaria um problema para dar parte dele no 6º ano.
Verdade, o conhecimento irritante de que um era "muito cedo" e # 8221; tem atormentado muitos gênios que acabaram sendo drenados cedo. Heck, Long-Term Capital Management foi cedo (e à direita) e quase colapsou todo o sistema financeiro. Algumas pessoas que compram CDOs contra títulos garantidos por hipotecas começaram em 2005 e pagaram lentamente milhões até 2007 mantendo essas posições vivas.
Gosto que você aponte os aspectos positivos e os negativos de uma estratégia de investimento em cisnes negros, porque é definitivamente algo que você tem que pensar. Eu tenho negociado (comprando, realmente) opções por anos, e você tem que entender que a maioria dos contratos fora do dinheiro expiram sem valor, como você ressalta. O perfil de recompensa de uma posição de opção longa pode ser muito atraente, mas o tempo tem que ser uma grande consideração, e é preciso prática.
Eu pensei há muito na estratégia de Barood da Taleb, principalmente porque parte de mim me preocupa que os estoques não serão um bom investimento a longo prazo durante a minha vida, ao contrário dos meus pais. E se as ações não fornecem um retorno médio de 5-8% por ano nos próximos 40 anos? I think many people expect stocks to give a good return just because they can’t imagine it not happening, and they’re certainly not prepared for it. I’m trying to develop a strategy that will be robust to stocks not performing well, but I haven’t worked it all out yet.
Anyway, great post!
My overall philosophy’s a bit more one-sided. I tend to hedge more on the downside and if the market runs, so be it. Most of my money’s in retirement accounts which are 100% aggressive long equities anyway, so if my trading account suffers some losses on expiring options and shorts, not a big deal in the grand scheme of things. I’ve been doing real well in this flat market, but nothing lasts forever!
At work, we call swing for the bleacher investment s “lottery tickets”, since we didn’t know of the term “Black Swan”. I’ll be sure to use that term going forward, I like it!
Bem dito. Black swans are covered in the excellent book of the Long Term Capital collapse. Those Nobel prize winners though that it was impossible that their worst case scenario would come to fruition. enter the 1996 Asian market panic to shatter their notions.
Black Swan Capital.
Ideias de negociação em tempo real no mercado cambial.
Se você deseja testar nosso serviço, entre em contato conosco.
Oferecemos planos mensais e anuais.
Nota: Estratégias de mercado chave está incluída como parte da sua assinatura Black Swan Forex.
Como as idéias comerciais são entregues?
Os sinais são enviados via e-mail, texto para celular, Skype e publicado na área do nosso site apenas para assinantes.
Exemplo de sinal comercial.
O comércio de Forex envolve risco substancial e pode não ser adequado para todos. O comércio só deve ser feito com o verdadeiro capital de risco. O desempenho passado, real ou hipotético, não é indicativo de desempenho futuro. Os boletins do Black Swan Capital não fornecem conselhos de investimento personalizados e personalizados. O dinheiro que você aloca para futuros ou divisas deve ser estritamente o dinheiro que você pode dar ao luxo de arriscar.
Sua própria estratégia de cisne negra.
Postado em 18 de março de 2014 por Ben Carlson.
"No mundo das finanças, os únicos cisnes negros são a história que os investidores não leram." - William Bernstein.
Após a crise financeira de 2007-09, muitos investidores decidiram que precisavam de seguro em seu portfólio para proteger contra a possibilidade de outro & # 8220; cisne preto & # 8221; evento.
É difícil acreditar que este foi sempre o caso, considerando onde os mercados estão no momento, mas os investidores tendem a ter uma memória muito curta.
Após o acidente, a indústria de fundos aproveitou a mudança de sentimento e lançou uma série de novos fundos que deveriam ajudar os investidores se houvesse outra queda e # 8212; fundos longos / curtos, estratégias de risco de cauda, fundos de retorno absoluto, estratégias de hedge de opções, fundos táticos de alocação de ativos e similares. Os investidores investiram dinheiro nesses fundos com uma forte dose de viés retrospectivo ao permitir que o passado recente dê forma às suas decisões de investimento.
Aqueles que empilharam esses fundos perderam a idéia completamente. Eles estavam tentando planejar antecipadamente eventos incertos que poderiam surpreender todos. Claro que isso é impossível, porque você não pode proteger os riscos de eventos desconhecidos e eles não são afinal, afinal.
O que os investidores realmente temem é perder grandes pedaços de dinheiro como eles fizeram durante o acidente. Perder dinheiro é um risco que você pode definir. Os cisnes negros são riscos que você não pode definir. Podemos trabalhar com o primeiro, mas não o último.
Desde 1928, o S & amp; P 500 sofreu 24 anos baixos em uma base de calendário, uma taxa de sucesso de cerca de 30%. Aqui está uma tabela com cada uma dessas perdas, juntamente com o retorno dos Treasuries de 10 anos durante os anos de baixa:
Nós sempre assumimos que a solução mais complicada será a melhor. Os vendedores e corretores de Wall Street usarão isso para sua vantagem e seu detrimento, para vender produtos complexos e caros que lidem com seus medos mais recentes.
Essa foi a base para a criação de estratégias cobertas após uma queda no mercado.
No entanto, qualquer pessoa com uma sólida compreensão da história do mercado poderia ter dito que os títulos geralmente funcionam bem quando as ações caírem. Em 21 dos 24 anos em que as ações caíram, as obrigações aumentaram ao superar as ações em média 19%.
Os dados que retornam à década de 1930 são principalmente ilustrativos para mostrar como a diversificação funcionou no passado. Não espero que a maioria dos investidores esteja investindo diretamente no Tesouro pela alocação de títulos. O Vanguard Total Bond Market Fund é mais diversificado e permite um acesso mais fácil aos investidores.
O fundo remonta ao final da década de 1980. Aqui, como é que se manteve contra os anos baixos em S & amp; P 500 desde então:
Bonds fez seu trabalho. Claro, as ações ainda aumentaram 7 em cada 10 anos e dominaram os títulos no desempenho geral ao longo desse período, então você não pode desistir completamente das ações apenas porque eles perdem dinheiro às vezes.
Mesmo que as taxas de juros sejam baixas e os investidores de títulos não podem esperar grandes retornos para o futuro, os títulos podem fornecer um portfólio diversificado os seguintes atributos:
(1) As obrigações podem atuar como uma apólice de seguro contra condições econômicas precárias, como uma crise ou período deflacionário. Os investidores se reúnem em títulos de alta qualidade durante os momentos de agitação.
(2) As obrigações serão seu pó seco para comprar ações durante os selloffs periódicos em ações. O acidente marcou as ações em grande preço, mas não importa se você não tivesse dinheiro para colocar no trabalho.
(3) E os títulos podem ajudá-lo a dormir à noite como forma de diminuir seu risco. Esse é provavelmente o atributo mais importante para os títulos. Eles aumentam a sua diversificação emocional, permitindo que você crie uma alocação de ativos equilibrada que você possa manipular com base na sua tolerância ao risco pessoal.
Após o acidente, também houve um fluxo constante de pessoas alegando que a diversificação estava quebrada. Isso nunca teve sentido para mim. Bonds fez o seu trabalho, proporcionando estabilidade diante de um colapso econômico. Os estoques fizeram o que sempre fizeram quando os investidores ficaram loucos e # 8212; Eles foram abatidos, mas eventualmente voltaram a viver uma vez que todos os escreveram para o bem.
É assim que o ciclo de investimento funciona.
Divulgação total: Nada neste site deve ser considerado conselho, pesquisa ou um convite para comprar ou vender quaisquer valores mobiliários, por favor, veja meus Termos & amp; Página de condições para uma declaração de responsabilidade completa.
Agora vá falar sobre isso.
O que foi dito:
[& # 8230;] Por que os títulos pertencem a um portfólio diversificado. (Riqueza de sentido comum) [& # 8230;]
[& # 8230;] Riqueza de senso comum: - Por que os títulos pertencem a um portfólio diversificado. - Após a crise financeira de 2007-09, muitos investidores decidiram que precisavam de seguro em seus [& # 8230;]
[& # 8230;] Sua própria estratégia Black Swan (riqueza de senso comum) [& # 8230;]
[& # 8230;] Ben Carlson: Não há necessidade de estratégias extravagantes do Cisne Negro & # 8211; apenas adicione alguns tesouros. (AWealthOfCommonSense) [& # 8230;]
Você afirma: eles estavam tentando planejar antecipadamente eventos incertos que poderiam surpreender todos. Claro que isso é impossível, porque você não pode proteger os riscos de eventos desconhecidos ... eles são desconhecidos depois de tudo.
Mas como você saberá da próxima vez, os títulos funcionarão adequadamente?
Nunca sabemos nada com certeza sobre o futuro, mas a forma como a alta qualidade, os títulos de duração intermediária são estruturados, significa que os investidores têm uma grande probabilidade de serem pagos periodicamente e recebem o valor nominal no vencimento. Um fundo de títulos diversificado reduz a sua probabilidade de fracasso ainda mais. Os títulos de alta qualidade não estão configurados para falhar, como as ações são. Eles podem diminuir o preço se os rendimentos aumentarem, mas eles ainda pagam renda regularmente. E se os rendimentos aumentam, você eventualmente recebe uma maior quantia de renda.
Provavelmente, o maior risco para os títulos é um aumento da inflação, mas isso é outro desconhecido. As obrigações atuam como uma forma de controle de risco, especialmente em tempos de agitação econômica.
Os vínculos funcionam bem quando há um choque relacionado ao crescimento, mas provavelmente serão "anti-seguro" e # 8221; no caso de haver um choque relacionado à inflação.
Mesmo TIPS sofreria negativamente uma reavaliação de rendimento real.
Nesses eventos, somente aqueles que detêm dinheiro ou proteção de capital, ou baixa exposição a taxas reais, terão energia elétrica # 8201; para responder à crise do mercado.
Não necessariamente. Tudo depende do ritmo da inflação. Se acontecer durante a noite, então sim, os laços são mortos e o dinheiro é rei. Mas se demorar um pouco, o dinheiro também perderá dinheiro para a inflação. Tanto os títulos como o dinheiro terão maiores rendimentos à medida que as taxas aumentam, mas em um grande choque de inflação, nada é verdadeiramente seguro. & # 8221; Mas boa sorte prevendo se / quando isso acontecerá.
[& # 8230;] awealthofcommonsense & # 8211; Tagged: Beta View on Counterparties [& # 8230;]
[& # 8230;] Beta A melhor estratégia de Black Swan é um fundo de obrigações chatas e # 8211; Riqueza de senso comum [& # 8230;]
[& # 8230;] em A Wealth of Common Sense descreve o trabalho de títulos em um portfólio. O atributo mais importante dos títulos é que eles reduzem a volatilidade para que você possa dormir mais fácil em [& # 8230;]
[& # 8230;] Riqueza de senso comum: - Por que os títulos pertencem a um portfólio diversificado. - Após a crise financeira de 2007-09, muitos investidores decidiram que precisavam de seguro em seus [& # 8230;]
[& # 8230;] é verdade que os títulos geralmente são muito bons quando os estoques caem (veja a sua própria estratégia Black Swan). Mas isso não significa que os títulos sempre caem quando as ações aumentam e vice [& # 8230;]
[& # 8230;] não precisa ter fantasia com setas de desastre de cisnes negros. Os títulos intermediários de alta qualidade foram sua melhor opção para preservar [& # 8230;]
[& # 8230;] Leitura adicional: para ganhar, você precisa estar disposto a perder sua própria estratégia de cisne negra [& # 8230;]
[& # 8230;] Leitura: seu próprio conselho de estratégia de cisne negro não precisa ser complicado para ser [& # 8230;]
Mais do meu site.
BEN CARLSON, CFA.
A riqueza de senso comum é um blog que se concentra em gestão de patrimônio, investimentos, mercados financeiros e psicologia de investidores. Gerenciei portfólios para instituições e indivíduos na Ritholtz Wealth Management LLC. Mais sobre mim aqui.
Obtenha algum senso comum.
Categorias.
Como visto em.
&cópia de; 2018 Uma riqueza de senso comum.
Obtenha um currículo completo para investidores:
Junte-se à lista de livros.
Todos os meses você receberá 3-4 sugestões de livros - escolhidas à mão de mais de 1.000 livros. Você também receberá um extenso currículo (livros, artigos, artigos, vídeos) em formato PDF imediatamente.
Black Swan Investing - Fazendo uma fortuna de eventos raros.
por Darwin em 31 de outubro de 2010.
Para os não iniciados, um evento de Cisne Negro, conforme descrito no excelente livro de Nassin Taleb, The Black Swan: The Impact of the Highly Improbable é aquele em que é tão raro e imprevisível que praticamente ninguém está preparado para isso. Considere um pequeno punhado de 5 fundos de hedge que se destacaram entre milhões de investidores que apostaram antecipadamente que o mercado imobiliário entraria em colapso. Tão improvável quanto isso parecia, e tanto quanto os bancos de investimento, agências de classificação e funcionários do governo sugeriram que eles estavam errados ao longo do caminho, isso ocorreu. Este foi um investimento por excelência da Cisne Negra & # 8211; apostando em swaps de incumprimento de crédito em parcelas de títulos garantidos por hipotecas com AAA que eram qualquer coisa além de qualidade AAA.
Como lucrar com um evento Black Swan.
Muitas vezes, os eventos de cisnes negros são negativos. Talvez uma herança de vários milhões de dólares de um parente há muito perdido que você nunca soubesse poderia ser um Black-Swan favorável, ou ainda mais recentemente, poucos investidores poderiam ter previsto um retorno anual de 70% nos estoques em relação a março de 2009 No geral, um evento do Black Swan é aquele em que é tão improvável, que aqueles que o evitam se consideram afortunados e aqueles que realmente apostam em sua ocorrência podem receber recompensas bonitas.
Por exemplo, considere o que aconteceria se o S & P500 subisse mais 50% em relação ao seu valor atual em março de 2011. Por mais improvável que seja, nós estamos em uma corrida de 70% agora do pivô inferior, mas ainda assim abaixo dos máximos anteriores, então o que está parando, certo? Quero dizer, uma vez que as ações dos EUA são denominadas em dólares norte-americanos e nossa política monetária tem sido imprimir dinheiro como ele e # 8217; s goin & # 8217; Fora de estilo, comenta-me. Então, o ETF (SPY) atualmente comercializa US $ 118 por ação. Um movimento de 50% valeria a SPY em US $ 177. Um investimento de cisne negro em tal resultado pode ser comprar saída das opções de compra de dinheiro no ETF para o vencimento de março.
Compre em 01 de março, ligue para SPY para .04 Cada contrato custaria US $ 4. O valor de fechamento de $ 177 no vencimento valeria o valor de (177-150) * 100 = 2700 Você retornará $ 2700 por cada $ 4 investido (após comissões)
Tipos de eventos de Black Swan:
Stock Buyouts & # 8211; Incrivelmente (e dolorosamente), fiz uma chamada de compra no Aquantive (o dia antes de ser anunciado. Meu artigo foi publicado na SeekingAlpha em 2008 desde que Google engoliu meu antigo blog na plataforma do Blogger. As opções que eu recomendava teriam girado meu miserável investimento de US $ 400 para US $ 24.000 em um único dia por um ganho de 6000% em 1 dia. Como a sorte teria, eu não consegui fazer esse comércio no dia de (eu percebi que eu iria # até algum tempo naquela semana) e o anúncio enviado enviou ações até 70% enquanto eu esperava na linha lateral. De qualquer forma, uma aposta puramente especulativa em notícias de tomada como essa seria um Black Swan positivo. Eventos de estoque binário & # 8211; Tome o exemplo de pequenas empresas de biotecnologia com suas fortunas no resultado de um grande julgamento clínico ou decisão de aprovação da FDA. Esse evento pode enviar ações que afundam mais de 50% ou fazer com que elas cresçam mais de 100% em um único dia. Agora, a volatilidade das opções freqüentemente os preços tais eventos, porque, de fato, eles são um pouco mesa. Pode ser incerto apenas o que # 8221; acontecerá, mas é relativamente seguro que & # 8220; algo grande & # 8221; acontecerá, de modo que os pontos altos de volatilidade antes das decisões antecipadas da FDA, datas de publicação de resultados de teste e similares. Então, esses são mini-cisnes, mas mais apropriadamente considerados eventos binários # 8221 ;. Eu também considero o anúncio antecipado da estimativa quantitativa 2 da próxima semana como um evento binário. Eventos mundiais & # 8211; O 11 de setembro foi um excelente exemplo. Se eu penso em voltar ao maior choque que eu já experimentei na minha vida, ele estava acordando em aviões que caíam nas torres do Trade Center. Tão horrível e chocante quanto esse evento foi para o mundo, muitas pessoas se beneficiaram substancialmente, emprestando alguns para acreditar que havia uma conspiração muito mais ampla (bilhões foram feitos em opções de venda de companhias aéreas naquela semana). Conspirações aparte, alguém (provavelmente afiliados da Al Queda) colocou apostas consideráveis através de opções de venda de ações da companhia aérea apenas antes do evento. Esses Cisnes Negras geraram retornos enormes (potencialmente alimentando combustível para o motor financeiro terrorista). Os cidadãos interessados podem se proteger contra eventos mundiais extremos fora do mercado de ações também. Por exemplo, se você mora em Israel e está preocupado com as repercussões de um ataque em um site nuclear no Irã (com as consequências de ataques de foguete em massa em Israel para retribuição), você poderia utilizar o Intrade para evitar esse evento. O contrato para esse evento ocorrido em junho de 2010 é de US $ 5 com um pagamento de US $ 100, então você ganha 20 a 1 (ou talvez mitigue as dificuldades financeiras que você experimenta em sua terra natal). Por mais aborrecido que possa parecer "# 8201; em eventos mundiais desastrosos, há um mercado para isso, e milhões estão usando isso. Cisnes Negras invisíveis e # 8211; Estes são os mais comuns. Você pode vê-los com antecedência. Você pode nem contemplá-los. Mas eles ocorrerão. Talvez seja um enorme asteróide que se atire para a Terra ou uma nova gripe da gripe que desta vez, mute tão rapidamente que nenhuma vacina ou resposta imune pode proteger um terço da população mundial e coloca o espanhol gripe para vergonha.
O que Nassim Taleb recomenda?
Eu li um artigo de alguns anos atrás, onde o autor da Black Swan realmente recomendou segurar algo como 95% em TIPS (Tesouros protegidos contra a inflação) e usar os 5% restantes para comprar os contratos de opções de dinheiro para participar de uma enorme vantagem no mercado. Seu pensamento era que as pertubações rotineiras do mercado de ações tornam o investimento de 100% em ações muito arriscado e a inflação é a maior preocupação dele, de modo que se poderia proteger contra a hiperinflação (relativamente) com TIPS e participar parcialmente de um enorme movimento de mercado para cima em qualquer ano. No entanto, ele escreveu isso antes de ver a maior bolha de títulos da história.
O inverso também é verdade para um acidente de mercado.
Como um para viagem embora, quero destacar que um verdadeiro evento de Cisne Negro é tão raro que apostar em Cisnes Negras provavelmente será uma lição dolorosa na morte por mil cortes. É bem conhecido que a maioria das opções de ações em dinheiro expiram sem valor. A grande maioria de todas as opções de dinheiro para as opções de dinheiro expiram como tal. As especulações tornam-se caras, mesmo em apenas cem dólares por posição. Pense sobre o que você está protegendo contra ou apostando e por quê. Se você estiver interessado no investimento, verifique minhas atualizações mensais do portfólio e inscreva-se no meu RSS para seguir em tempo real. E se você não tiver uma conta de negociação ainda, confira opçõesxpress para baixo custo e execução comercial.
Você deve verificar definitivamente o livro # 8211; Foi uma leitura incrível!
Mais do meu site.
Eu conhecia um comerciante que estava apostando contra o Japão sem sucesso por cerca de 5 anos antes do colapso do mercado. Ele ganhou seu dinheiro nos anos seguintes e agora é um gerente de fundo muito respeitado. Mas ele certamente teve que ficar ali por alguns anos cumprindo sua convicção. & # 8211; Eu acho que faz mais sentido ignorar os eventos dos cisnes negros e seguir regras rígidas quando sair. Então você não está apanhado em movimentos bruscos contra você. E você pode ganhar uma tonelada de dinheiro em 5 anos, o que não tornaria um problema para dar parte dele no 6º ano.
Verdade, o conhecimento irritante de que um era "muito cedo" e # 8221; tem atormentado muitos gênios que acabaram sendo drenados cedo. Heck, Long-Term Capital Management foi cedo (e à direita) e quase colapsou todo o sistema financeiro. Algumas pessoas que compram CDOs contra títulos garantidos por hipotecas começaram em 2005 e pagaram lentamente milhões até 2007 mantendo essas posições vivas.
Gosto que você aponte os aspectos positivos e os negativos de uma estratégia de investimento em cisnes negros, porque é definitivamente algo que você tem que pensar. Eu tenho negociado (comprando, realmente) opções por anos, e você tem que entender que a maioria dos contratos fora do dinheiro expiram sem valor, como você ressalta. O perfil de recompensa de uma posição de opção longa pode ser muito atraente, mas o tempo tem que ser uma grande consideração, e é preciso prática.
Eu pensei há muito na estratégia de Barood da Taleb, principalmente porque parte de mim me preocupa que os estoques não serão um bom investimento a longo prazo durante a minha vida, ao contrário dos meus pais. E se as ações não fornecem um retorno médio de 5-8% por ano nos próximos 40 anos? I think many people expect stocks to give a good return just because they can’t imagine it not happening, and they’re certainly not prepared for it. I’m trying to develop a strategy that will be robust to stocks not performing well, but I haven’t worked it all out yet.
Anyway, great post!
My overall philosophy’s a bit more one-sided. I tend to hedge more on the downside and if the market runs, so be it. Most of my money’s in retirement accounts which are 100% aggressive long equities anyway, so if my trading account suffers some losses on expiring options and shorts, not a big deal in the grand scheme of things. I’ve been doing real well in this flat market, but nothing lasts forever!
At work, we call swing for the bleacher investment s “lottery tickets”, since we didn’t know of the term “Black Swan”. I’ll be sure to use that term going forward, I like it!
Bem dito. Black swans are covered in the excellent book of the Long Term Capital collapse. Those Nobel prize winners though that it was impossible that their worst case scenario would come to fruition. enter the 1996 Asian market panic to shatter their notions.
No comments:
Post a Comment